VC湘軍達晨“不熟不投” 風控比重業內少見

2009年,聖農上市。據說上市當天,劉晝把肖冰、邵紅霞叫到辦公室,三人喜極而泣,抱頭痛哭。劉晝對此並不否認,他說聖農是達晨佈局農業的起點和里程碑,從那以後,風投界掀起一股“上山下鄉”風潮,也讓達晨找到了一個優勢行業,將現代農業定為達晨重點投入的四大主線之一。

  2006年,達晨投資福建聖農。這是它第一次試水農業項目,也是目前為止業界最為成功的農業投資案例。

  作為典型的湖南人,劉晝坦率務實。他最自豪的,就是團隊。“尤其是高層團隊,都共事10年了,彼此信任默契,在行業內算最穩定的。”!

  不管是達晨總部,還是位於北京、上海等的分公司裡,鑲嵌在牆上的百多家企業LOGO成為了它最靚麗的風景線。在這其中,農業是無論如何繞不開的關鍵詞,雖然看上去“偏離主業”,卻出盡了風頭。

  今年中,達晨在新疆“找到了合適的人”,現已有個3人團隊,按劉晝的話說,是“飛行模式”落地。除了農業,達晨在新疆“還跟了一兩個文化傳媒項目。”!

  從2000年剛成立,達晨的總部就設在深圳,辦公室位於深圳特區報業大廈。“主要是位置好,在深南大道邊,視野開闊。”劉晝對南都記者稱,最早租了幾年場地,2004年才買了下來,─vc視訊平台,“當時買才1萬多一平,現在估計都漲幾倍了,賺啦。”他哈哈一笑。

  “一是政府政策引導,一是行業優勢吸引。”他解釋說,北上廣深好公司越來越難找,反而二三線地區,比如新疆的新農業、礦產等會出現好項目。

  在劉晝看來,儘管達晨的風控比重在業內都屬少見,比如深創投的投委會有十六七票,風控比重自然不高,還有一些合夥人制的外資創投,一二把手就能做決定,但“回過頭看,達晨投資項目的高成功率,正是得益於嚴格的風控。”現在,達晨的項目通過率一般只有60%,即10個項目報上投委會來否定4個。

  劉晝今年多次飛往新疆考察。上月在烏魯木齊與永成農機簽約完的當天下午,他就立刻飛往伊犁考察另一項目,對新疆市場的急迫和信心可見一斑。

  此外,一向敢為人先的“電視湘軍”也深刻影響著達晨找項目和投項目的步伐。圍繞“數字電視”做文章,是達晨在文化傳媒裡的投資聚焦點。

  “我們否定了一些案例,即便是錯過了後來還不錯的項目,很正常。”劉晝說,達晨的謹慎,能夠幫助它在遭遇不景氣時渡過難關,這是最重要的。“達晨有自己的邏輯,不存在後悔之說。”。

  劉晝常說一句話,在中國做風投,不懂政策等於是瞎子。“達晨對農業的理解是基於國家方針,這幾年經常看到三農問題。農業集散度高,而從分散走向集中,必定產生龍頭企業,這就是達晨的契機。”!

  “與數字電視相關的,達晨投了十幾個。”劉晝說,此類項目在業務上都能與電廣傳媒產業鏈整合,很多時候企業並不是因為缺錢而接受達晨的投資,對方看中的是它身後的湖南電廣集團。

  在它的8大核心骨幹中(劉晝、肖冰、邵紅霞、胡德華、傅哲寬、晏小平、傅忠紅、梁國智),有6位來自湖南。在整個團隊中,湖南人一度達70%,至今仍佔半壁江山。

  目前,達晨管理著的13只基金過百億元規模,幾乎都涉足過文化產業投資。從成立至今,在達晨投資的150多個項目裡,文化傳媒行業佔了1/3,即50多家,中南出版、藍色光標、網宿科技、中影集團等,都是其中佼佼者。

  如果稍對達晨有所了解,便不難理解他的感慨:曾經險被解散,苦“熬”5年,最困難時公司只有1位投資經理,即便這樣,核心高層一個都沒走。和大多團隊成員一樣,達晨的“娘家”也在湖南。它背後最大的LP(有限合作人)是湖南電廣集團。因此,文化傳媒順其自然成為達晨最早、最大的投資主線,與其他創投區分開來。“比如聯想投資,它以IT投資作為突破口。達晨有湖南電廣背景,切入文化傳媒是’不熟不投’。”劉晝說,這些項目既看得懂,又能在湖南電廣的平台上整合。從早期的明星項目同洲電子、拓維信息等開始至今,達晨就把目光集中在文化傳媒領域。

  電視機頂盒生產和銷售的同洲電子,做數字電視平台軟件iP anel的茁壯網絡,有線電視整體解決方案商東方廣視,數字電視軟件及系統提供商數碼視訊……一大串名單之下,是達晨對數字電視的青睞有加。

  當時,大多數風投都還在密切關注TM T領域,而遭遇禽流感、養雞行業受到了極大衝擊的聖農急需資本。不過,一些海外PE選擇退避三舍,本土創投對農業項目敬而遠之。在資本回報和輿論普遍不看好的重壓之下,達晨決定冒險投資。

  LMG真人視訊遊戲─OG遊戲平台介紹WM真人視訊遊戲)曾說,湖南人最適合做風險投資。理由很簡單,因為“湖南人霸得蠻”。(霸得蠻,湖南土話,並非貶義詞,指做事情強烈執著,肯吃苦,不達目的不罷休)。

  聖農之後,達晨又自上而下系統化梳理農業項目。從上游種子、化肥、農機,中游的種植養殖,到下游的食品加工,看準了就敢賭,相繼投資了江西煌上煌、湖南豫園生物、晨光生物科技、吉林天景食品等。達晨投資現代農業的產業鏈佈局開始清晰起來。

  憑藉“外資的眼光看項目,內資的手法做項目”,達晨梳理出文化傳媒、消費品、新農業、節能環保四大投資主線,與眾多同行們和而不同。

  而在達晨創投,包括董事長劉晝在內的高層和投資經理們,幾乎“清一色”的湖南人。這群“吃得苦,霸得蠻,耐得煩”的湖南人身上有著“扎硬營,打死仗”的湘軍精神,血脈中有不服輸的性格,在創投圈裡獨樹一幟。

  目前,達晨共投資了約十七八家農業企業。特別值得一說的,投資了宏邦節水、永成農機、康隆等3家農企。

  事實上,加上新疆,達晨在全國已佈點26個分公司、辦事處,全力覆蓋二三線地區,並在文化傳媒、農業、消費品和節能環保四大投資主線之上,增加對醫藥信息、新材料等七大新興產業的關注。─vc視訊平台“未來五年,走出北上廣深。”?

  1986年,劉晝大學畢業後被分配到湖南省木材公司,從事會計工作。幾年後,進入湖南廣電中心擔任財務科長,後又進入湖南電廣實業上市籌備小組,一直到1999年電廣傳媒成功上市。

  多年的財務工作,使得他經常與銀行打交道,熟悉銀行運作。“除了貸款等主業,風控也是銀行的重要體系,它能找到風險和利益的平衡點。”劉晝說,這些經歷讓他在達晨成立後,借鑒了銀行的風控體係來做投資制衡。VC湘軍達晨“不熟不投” 風控比重業內少見。
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